摘要:我們不應(yīng)該著重巴菲特所謂的投資,而是要看巴菲特的投資方向以及巴菲特對(duì)市場(chǎng)的判斷,找準(zhǔn)巴菲特的市場(chǎng)判斷可能才是當(dāng)前投資者最重要的事情。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間5日,股神巴菲特掌管的伯克希爾公司公布了最新財(cái)報(bào),三季度營(yíng)收共769.3億美元,較去年同期增長(zhǎng)9%,期內(nèi)歸屬股東凈虧損26.9億美元,相較二季度近440億美元的虧損金額已大幅收窄,去年同期則實(shí)現(xiàn)103.4億美元凈利潤(rùn)。
今年前9個(gè)月,伯克希爾公司累計(jì)虧損額接近410億美元,與去年同期的500多億美元凈利潤(rùn)可謂是令人咋舌。雖然鐵路,公共事業(yè)和能源利潤(rùn),制造業(yè)、服務(wù)和零售業(yè)務(wù)這三大業(yè)務(wù)表現(xiàn)不俗,分別盈利14.4億美元,15.9億美元和32.5億美元,同比增長(zhǎng)近20%。
但保險(xiǎn)虧損和投資失利抵消了其他業(yè)務(wù)帶來(lái)的好成績(jī),成為業(yè)績(jī)不佳的直接原因。近兩年伯克希爾公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一直在走下坡路。自去年下半年以來(lái),汽車(chē)索賠成本以及二手車(chē)和汽車(chē)零部件價(jià)格飆升,該保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一直受到成本飆升的拖累,導(dǎo)致關(guān)鍵保險(xiǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)7.59億美元虧損。巴菲特前三個(gè)季度所開(kāi)出的成績(jī)單,讓不少投資者懷疑這一次跟著巴菲特是否失算了?
巴菲特所投資業(yè)務(wù)的失算,是疫情供應(yīng)鏈中斷以及成本上升的影響導(dǎo)致的,這種影響從2021年至今一直存在。雖然疫情對(duì)市場(chǎng)的影響正在減退,市場(chǎng)正在逐漸恢復(fù),但巴菲特正在用自己的實(shí)際業(yè)績(jī)向市場(chǎng)表示,整體經(jīng)濟(jì)下行壓力比較大的情況下,市場(chǎng)的恢復(fù)是一件非常難的事情。所以在這樣的大背景下,我們看到巴菲特當(dāng)前的布局以及他所對(duì)市場(chǎng)的判斷可能才是最關(guān)鍵的。
例如巴菲特第三次減持比亞迪股份。11月初,伯克希爾公司以169.87港元每股的價(jià)格賣(mài)出329.7萬(wàn)股比亞迪H股,合計(jì)交易金額約為5.6億港元。本次減持完成后,巴菲特對(duì)比亞迪的持股比例從20.04%下降至17.92%,也就是說(shuō),四個(gè)月的時(shí)間巴菲特共減持比亞迪股份約2800萬(wàn)股。共套現(xiàn)接近14億港元。
股神大規(guī)模減持比亞迪,實(shí)際上也是很正常的一個(gè)現(xiàn)象,這是因?yàn)楫?dāng)前整個(gè)市場(chǎng)都看到巴菲特在比亞迪已經(jīng)獲得加大收益。事實(shí)確實(shí)如此,從2008年9月,巴菲特耗資18億港元買(mǎi)入比亞迪2.25億股截止到減持前,巴菲特所持比亞迪股票總體增值約31倍,價(jià)值近600億港幣。而如此高的獲利,按照巴菲特的風(fēng)格,不排除在短期內(nèi)進(jìn)行一定的持倉(cāng)調(diào)整來(lái)獲得更多的資金來(lái)進(jìn)行下一步的投資。
巴菲特雖然被稱(chēng)為股神,但普通投資者并不能盲目地跟著巴菲特過(guò)河,畢竟巴菲特有足夠的資金和時(shí)間,他所投資的公司往往都是超長(zhǎng)時(shí)間以及深度介入后獲利,這對(duì)于大部分的普通投資者并不適用,所以當(dāng)前的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)大跌并不能代表什么。
實(shí)際上,巴菲特本身在市場(chǎng)上的判斷力是相當(dāng)精準(zhǔn)的,我們不應(yīng)該著重巴菲特所謂的投資,而是要看巴菲特的投資方向以及巴菲特對(duì)市場(chǎng)的判斷,找準(zhǔn)巴菲特的市場(chǎng)判斷可能才是當(dāng)前投資者最重要的事情。
編輯/張倩